【上财金融专硕夏令营】债券评级下调潮危中有机 国企债投资价值将获抬升


发布时间:2021-05-13 16:17:50 阅读量:30856 作者:语堂

既然是谨慎乐观,就暗示着总体平淡中必有诱人亮点上财金融专硕夏令营。“目前我国仍是以国有经济为主体,国有企业在能源、资源或基础设施等重要产业中都占据着支配地位。由于国有企业股东背景更为雄厚,因此相比民营企业而言,其整体信用等级较高,信用风险也相对较低。”冯彬强调指出,具有较高信用等级以及良好流动性的国企债券,将在信用风险频繁暴露、调整加剧的下半程债市中显现出独特的投资价值。“相对于同等条件的民营企业债而言,国企债的流动性相对来说也更好,而这种较好的流动性,也将对低风险偏好资金产生强大吸引力”。 记者 林晓鸿

伴随着7月份席卷中国债市的债券评级下调潮,债券投资中的信用风险正受到投资者前所未有的关注上财金融专硕夏令营。而国有企业债券则以较低的信用风险以及稳定的历史收益彰显了自身的投资价值。对于债市下半程走势,富国国企债基拟任经理冯彬认为,未来债市的调整和波动将加剧,信用风险爆发将更为频繁,高等级信用债仍为投资首选。受益于自身较高的信用等级以及较好的流动性,国企债在眼下的投资价值愈发凸显。

“要想判断债市未来的走势,首先就要从基本面和流动性这两方面来考察。”冯彬指出,先从基本面来看,过去三个季度里,制造业投资意愿低迷,基建投资则受制于财政收入和融资能力,房地产也不再具备托底能力,加上内外政治和经济环境负面效应的叠加,可以看出经济内生需求仍比较疲弱,宏观经济走势方向仍不明朗;再看流动性。受产能过剩、需求低迷以及债务负担沉重等宏观经济环境影响,再加上上半年债市密集监管风暴以及钱荒对债券流动性产生的负面作用,预计未来要产生充裕的资金增量仍然不可期。“不过,考虑到要守住系统性风险不爆发这条底线,因此未来流动性仍会保持平衡,资金的价格中枢也将走高”。基于这些因素,冯彬认为对未来的债市行情尚可保持谨慎乐观态度,“在经济方向仍不明朗的环境下,做好信用风险分析,甄选高等级信用债进行投资或许是较为适宜的投资策略。”

以广东某大型塑料企业为例,该公司多年来积极参与PE(聚乙烯)、PVC(聚氯乙烯)等期货品种的交易,其贸易区域主要集中在华南地区。2011年至2012年,公司交割买入3万多吨PE、PVC,配对的仓库多达14个,且经常被分配到华北、华东的交割仓库。接货地点与公司的现货贸易区域不匹配,大大增加了交割成本,降低了参与交割的积极性。2012年后,该公司参与交割量逐年降低。

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受外围经济增长放缓、金融市场波动不断,以及旅游业持续疲弱的影响,香港经济今年前期表现逊于预期。此间分析人士认为,香港经济第四季度仍将主要依靠内需带动,增速或低于上半年。

养老金年度调整,则是上一社保年度及之前的退休人员加发的养老金。这意味着,在缴费年限、缴费水平相同的情况下,如果年度调整增长的幅度与养老金自然增长的幅度基本一致,那么前后两个社保年度之间退休人员的待遇水平也可保持基本一致。

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来自海城的网友说:评论时间:2021-05-13
当有人突然从你的生命中消失,不用问为什么,只是他或她到了该走的时候了,你只需要接受就好,不论朋友,还是恋人。所谓成熟,就是知道有些事情终究无能为力。 回复
来自蚌埠的网友说:评论时间:2021-05-13
当有人突然从你的生命中消失,不用问为什么,只是他或她到了该走的时候了,你只需要接受就好,不论朋友,还是恋人。所谓成熟,就是知道有些事情终究无能为力。 回复

  • 来自邯郸邢台的网友说:评论时间:2021-05-13
    时间是场不落幕的阴谋,你越害怕它就越狡诈。 回复

  • 来自兰溪的网友说:评论时间:2021-05-13
    一个人在真的无可奈何的时候,除了微笑,也只好微笑。 回复

来自天水的网友说:评论时间:2021-05-12
爱情从来没有两全其美,只有两败俱伤。 回复
来自梅州的网友说:评论时间:2021-05-12
生活中的每一件事,都可以用三个字总结:会过去。 回复

  • 来自江都的网友说:评论时间:2021-05-12
    最好的关系不是随叫随到,每天都聊,而是我发了消息,你看到了自然会回复,我不会因为你没有回复而胡乱猜忌,你也不会因为没有及时回复而感到抱歉,彼此信任,彼此牵挂就够了。 回复

  • 来自惠州的网友说:评论时间:2021-05-12
    假如你是一棵仙人掌,我也愿意忍受所有的疼痛来抱着你。 回复

  • 来自南京的网友说:评论时间:2021-05-11
    说片面是熬夜,说实在是失眠,说实话是想你。 回复

  • 来自汾阳的网友说:评论时间:2021-05-11
    悄悄是离别的笙箫,沉默是今晚的康桥。 回复

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