【重庆有实力的金融公司】货币政策持续紧缩 难逼商业银行转型


发布时间:2021-04-15 14:31:12 阅读量:946 作者:建辉

但如此“金融创新”,并不能说明商业银行业务在转型,因为包括“银信合作”在内的金融脱媒手段,本质上仍然是与传统信贷相同的利差模式重庆有实力的金融公司。

一方面是货币政策的持续紧缩,给商业银行的信贷规模造成前所未有的压缩;另一方面是大规模的脱媒资金,依附于商业银行且呈日益增加之势进行体外循环。

必须透析以上商业银行表里两方面的运营模式,我们才会明白,为何在今年信贷规模剧减的情况下,商业银行仍可获得高额利润。

去年下半年以来的货币紧缩力度,可谓历年罕见。8月末,中国M2余额为78.07万亿元,同比增长仅13.5%,M2增速连续五个月保持在16%以下。M2的如此低速增长,仅为中国改革32年来M2平均增速的一半。

但即使在如此紧缩的政策压力之下,今年上半年,工、农、中、建、交五大银行,仍取得了净利润平均同比增长32%的业绩。

加息等货币紧缩政策并未能有效吸附存款,与未能拉低商业银行利润率一样,同样令人诧异。据统计,仅9月上半月,工、农、中、建四大银行的存款额,就较8月末减少了4200亿元左右。存款额度的急剧减少,令人怀疑持续紧缩的货币政策,就吸附市场流动性而言已经失效。

实际并非如此,市场流动性减少是真实的,只不过这些“存款”已变为商业银行的体外循环。而这却是今年商业银行在货币紧缩、在巴塞尔协议Ⅲ(存贷比)等多重考核压力之下,仍获得高额利润的根本原因。

依附于商业银行进行体外循环的资金,仅今年上半年,即以理财产品等形式发行逾万款,同比增长超过100%,募集规模早已超过去年全年。

而由此募集的巨额资金,亦是今年商业银行存款额度剧减的主要原因,因为储户通过购买“银信合作”的理财产品,就可以获取超过银行存款利息1/3左右的收益,且从表面上看并无风险。

正是如此众多“银信合作”的理财产品,使商业银行既可以绕开央行、银监会的监管,又可以解决信贷规模受限所带来的“无米之炊”的窘境重庆有实力的金融公司。

这显然与央行当初制定趋紧的货币政策,在抑制通胀加剧的同时,又可以对商业银行进行倒逼转型的初衷相违背。

信贷紧缩不可能倒逼商业银行转型,因为只要有垄断经营和高额利差事实存在,商业银行的路径依赖就会持续,这亦是2005年汇率体制改革后,我国商业银行业务模式仍然单一的根本原因——截至目前,信贷利差收入仍然占我国银行业总收入的90%左右重庆有实力的金融公司。

一直难以改观的利差管制,不但会造成储户对银行持续的利率贴补,从而不得已追逐更高收益但亦会形成系统风险的“银信合作”等理财产品,而这更会让商业银行业务转型的动力消散。虽然,今年初央行就利率市场化已开始试点,但试点范围仍主要限于城市商业银行为主的中小银行,而试点项目亦仅限于中短期存款利率市场化。

当享有存贷利差“天然福利”的时候,指望商业银行有业务转型的动力,指望商业银行能够满足中小企业融资等社会需求,可谓痴人说梦。而对于诸如银信合作的所谓“创新”,除了让商业银行逃避金融监管,推高贷款市场利率外(高出央行贷款基准利率一倍以上),还会为未来的金融风险埋下随时可能引爆的炸弹。

信贷收缩难逼商业银行转型,在缺乏严格金融监管的前提下,只会造成商业银行的违规操作,以及由此形成的金融隐患。据国际金融报

按照标普等机构的分析和推测,以及相关专家的看法,中国银行业的最大风险,来自于中小银行。而为了防范风险的发生,极有可能掀起一股整合热,亦即对存在风险的中小银行进行重组和整合。显然,这又与金融改革是相矛盾的。要知道,改革的目的之一,就是要设立更多自担风险的中小银行,以更好地为实体企业和中小企业、小微企业服务。如果民营银行设立的步子尚未迈出,中小银行的整合却出现了,金融改革还如何破冰前行呢?民营银行还如何应运而生呢?

该银行认为,2014年,尽管美联储启动削减QE可能导致新兴市场资金逐步流出香港,但离岸人民币与美国国债收益率之间的低相关性可能会增加投资者对离岸人民币资产的需求。而2014年更多的内地企业(包括国企)将会获准发行离岸人民币债券(点心债券),最主要的是中国对外贸易将走强,在人民币贸易和投资结算持续增长的推动下,2014年离岸人民币流动性将继续扩张。

金融改革可以有效促进金融风险的化解,但是,如果对可能出现的金融风险不加以防范,也可能会拖累金融改革,成为金融改革的“拦路虎”。

“13附息国债01”为5年期固息国债,票面利率3.15%,起息日为1月10日。3月5日,本期国债的剩余年限为4.8548年,二级市场成交在3.28%左右。根据此前多家机构分析,本期续发国债的预测中标利率区间为3.20%-3.27%。交易员透露,本期续发国债最终发行价格为100.30元,对应参考收益率3.1976%,低于此前机构预测和二级市场水平。此外,本期续发国债计划招标发行总量为220亿元,投标量为447.6亿元,全场投标倍数达到2.03,边际倍数为3.49,显示机构认购比较踊跃。市场人士表示,本周银行间市场资金面重回宽松,加之年初以来的配置需求仍在,使得债券一级市场延续了年初以来的暖意,而本期债券期限较好、收益适中,对于配置型机构具有较强吸引力。不过,由于目前市场普遍预期年内利率产品收益率下降空间有限,交易型机构参与的热情不高。

商业银行 货币政策 信贷

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来自泰州的网友说:评论时间:2021-04-15
人生三大遗憾:不会选择;不坚持选择;不断地选择。 回复
来自湘西州的网友说:评论时间:2021-04-15
人生三大遗憾:不会选择;不坚持选择;不断地选择。 回复

  • 来自泸州的网友说:评论时间:2021-04-15
    人生希望一帆风顺,却常常有暴风骤雨袭击;人生希望像江河一泻千里,却常常有漩涡与逆流。 回复

  • 来自梅州的网友说:评论时间:2021-04-15
    守护一个人需要太大的勇气,也许没有山盟海誓,但只要诚心正意,也可以生死相依。两人走到最后,往往就是一个靠,你依靠我,我依靠你,走过生命的晴天和雨季。 回复

来自白银的网友说:评论时间:2021-04-14
要是你不爱一个人,请放手,好让别人有机会爱她。如果你爱的人放弃了你,请放开自己,好让自己有机会爱别人。有的东西你再喜欢也不会属于你的,有的东西你再留恋也注定要放弃的,人生中有许多种爱,但别让爱成为一种伤害。 回复
来自海伦的网友说:评论时间:2021-04-14
幸福喜欢捉迷藏。我们年轻时,它躲藏在未来,引诱我们前去寻找它。曾几何时,我们发现自己已经把它错过,于是回过头来,又在记忆中寻找它。 回复

  • 来自霍州的网友说:评论时间:2021-04-14
    一个人变强大的最好方式,就是拥有一个想要保护的人。 回复

  • 来自安康的网友说:评论时间:2021-04-14
    不是每件事都注定会成功,但是每件事都值得一试。 回复

  • 来自句容的网友说:评论时间:2021-04-13
    对他人的私事不关心,不介入,允许他人的道德观、生活方式和自己不同,这将消除世上90%以上的烦恼。 回复

  • 来自广丰县的网友说:评论时间:2021-04-13
    我总是牵绊太多,友情,亲情,我的形象,我的外表,总是让我时不时就停下了脚。总是说做真实的自己,可是伪装却蒙蔽了自己的意愿,让我一点一点被它腐蚀,我要放下一切的束缚,轻装上阵。 回复

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