【工科硕士就业去金融】2017年上市公司并购重组:“回归”成关键词


发布时间:2021-01-24 07:24:05 阅读量:954 作者:玥隆

同年A股市场还有许多重组概念股遭遇投资者“用脚投票”工科硕士就业去金融。业界分析认为,这是由于在IPO步入常态化稀释“壳资源”价值、从严监管杜绝“忽悠式”重组的背景下,并购重组一二级市场估值差异收窄,短期套利空间受到压缩。

上市公司并购重组在2017年发生了许多值得关注的变化——政策引导、利益约束的“双轮”驱动下,“回归”成为并购市场的关键词。

质量配比更为合理 并购重组趋于规范

来自上海证券交易所的数据显示,2017年沪市上市公司共完成并购重组864家次,交易总金额9200亿元,较上年分别增加45%和8%。全年74家公司完成重大资产重组,涉及交易金额2500亿元,合计增加市值约2300亿元,其中13家新增市值超过百亿元。

并购重组对上市公司质量的提升作用明显。2017年前三季度沪市完成重大资产重组的74家公司营业收入和净利润同比分别增长42%和132%。剔除大盘影响,其市值较重组前平均增长43%,7家股价实现翻番。

除了转型升级内在驱动和市场需求外在引导外,“从严”的监管环境也使得并购重组呈现质量配比更为合理的趋势。

上交所公司监管部门负责人表示,在大力支持上市公司通过并购重组实现转型升级和质量提升、服务国民经济发展大局的同时,上交所发挥“刨根问底”式监管问询的事中干预和矫正作用,严防并购重组成为不当套利工具和风险传递管道,抑制部分市场主体“脱实向虚”的不良倾向。交易所对于重组方案的事中问询,与证监会的行政许可和稽查执法形成了前后协同的“全链条”监管格局。

“服务与监管”并重的格局之下,2017年上交所督促并购重组公司补充披露各类问题1100余项,要求中介机构发表意见800余次。是否存在不当重组动机、资金来源是否合法合规、标的资产会计信息是否真实准确以及重组后续整合和承诺、行业信息披露可理解性等,成为监管关注重点。全年沪市共有十余单“类借壳”、标的资产质量疑点明显和存在利益输送嫌疑的重组方案主动终止。

从优化结构、转换动力到“全球并购、中国整合”:并购重组回归本源

2017年8月,中国联通混合所有制改革方案尘埃落定,非公开发行募集资金高达逾600亿元。14家战略投资者中,腾讯、百度、京东、阿里巴巴等互联网及电商巨头赫然在列。同步完成资本市场增强和法人治理结构规范完善,令联通成为国企混改的重要“里程碑”。

包括联通混改在内,2017年上市公司并购重组中涌现出一批设计合理、示范引领的重大突破性案例工科硕士就业去金融。如中国重工推出首单市场化债转股方案,国电电力与中国神华成立煤电合资公司,360科技通过“借壳”江南嘉捷重组上市等。

或着眼优化结构推动供给侧结构性改革,或瞩目动力转换,促进新经济、新技术、新产业与资本市场的深度融合,这些案例成为并购重组回归服务实体经济本源的生动注解。

2017年沪市公司共实施跨境并购17起,涉及金额超过1400亿元。一批拥有顶尖新技术、新产品的跨国企业成为并购主流目标。“全球并购、中国整合”,成为资本市场支持供给侧结构性改革的又一生动诠释。

政策引导、利益约束“双轮驱动” 市场回归理性

2017年5月31日,停牌半年的中安消以“*ST中安”身份复牌工科硕士就业去金融。即使在过去的三年中进行了疯狂并购,这家公司仍未能完成“借壳”飞乐股份时的业绩承诺。不出意外地,*ST中安复牌后连续17个交易日跌停。

市场对于并购重组的态度回归理性,体现于重组企业估值溢价回归理性水平,也表现在股价反映回归价值投资。

统计显示,2017年沪市重组标的平均估值溢价率为350%,同比下降50个百分点,一度非常“时髦”的跨界并购整体溢价水平从上年的550%大幅下降至390%。沪市87家公司披露重组方案并复牌的公司中,超过半数复牌首日股价出现下跌,24家重组方案受到质疑的公司复牌首日即遭跌停。

另一个值得关注的回归出现在曾经备受争议的“举牌”中。2017年沪市共发生超过5%的权益变动36家次,较2016年下降27%。其中举牌方为产业资本的共17家,占比接近50%,明显高于2016年的30%。

亿信伟业基金首席顾问江明德分析认为,与单纯谋取资本收益的“举牌”行为不同,产业资本举牌谋求通过实业资产的控制和协同实现产业链优化布局。举牌行为回归产业逻辑,表明并购重组市场上,产业并购政策引导和利益约束“双轮驱动”的格局已经形成。

人民币兑美元汇率变化,对于从事进出口贸易的中小企业则没那么幸运。经营手工艺出口生意的王小姐最近一直在留意人民币兑美元的汇率,由于人民币今年一直升值,她决定减少代理国内产品出口,扩大进口,从中也能获得不少的汇兑差价。“最直接的就是对进出口贸易,比如说我按照现在的汇率来出口的话,到了一个月之后人民币升值汇率下降,那就意味着我们可能赚不到钱甚至亏本,因此我们已经在减少出口订单,或者干脆用美元来结算。”

2012年第三季度人民币对大部分货币都呈现贬值的走势。其中,人民币对智利比索、印度卢比和俄罗斯卢布的贬值程度超过5%。在24种货币中,人民币仅对印尼卢比、南非兰特和巴西里亚尔小幅升值。主要原因在于人民币主要盯住美元,上半年随美元对这些货币有较大幅度升值,第三季度由于美国QE3的推出导致美元有较大幅度的回落,人民币随之对这些货币贬值。在主要国际货币中,人民币对英镑贬值幅度较大,为3.62%,对日元贬值3.15%,对欧元贬值3.01%,对美元仅小幅贬值0.42%。而人民币对美元波动幅度最小,而对其他货币的波动幅度较大。

值得一提的是,第一套人民币进入收藏领域始于20世纪80年代,短短20多年,第一套人民币就化身为今天的“洛阳纸贵”,这无疑造就了人民币收藏的一个奇迹,为愈演愈烈的人民币收藏热起到了推波助澜的作用。

日前,商务部发布了《单用途商业预付卡管理办法(试行)》(以下简称《管理办法》)。《管理办法》意在规范单用途商业预付卡的市场秩序,督导企业提升服务质量。

各家银行目前都比较缺“钱”,由于投资渠道越来越多,市民更多地选择将存款从银行取出用于投资。此外,国家大力扶持小微企业和各种小型金融服务公司的发展,其中,各种民间融资的需求也十分旺盛,他们往往以高额的利息回报吸引储户或公司的空闲资金,特别是市民的存款。但值得提醒的是,市民或公司在将钱借给非国家金融机构时,一定要仔细了解对方的合法性,办妥相关手续,确保自己的资金安全。

希腊与“三驾马车”的谈判出现转机。外媒10月17日报道称,国际货币基金组织(IMF)希腊谈判首席代表Poul Thomsen表示,希腊与国际贷款方“三驾马车”在紧缩与劳动力改革计划的谈判已经取得重大进展,谈判僵局正在打破。

新政落地后,深圳二套房首付成数为何表现如此“淡定”?融360房贷分析师李立分析认为,深圳自去年“9·30新政”后,利率降幅明显,房贷政策松绑力度较大,基本接近银行底线,而从目前监测到的数据来看,深圳最低利率还有收紧趋势。

三是要切实维护消费者的合法权益。互联网金融企业开办各项业务,应有充分的信息披露和风险揭示,任何机构不得以直接或间接的方式承诺收益,误导消费者。开办任何业务,均应对消费者权益保护作出详细的制度安排。

上市公司 关键词 交易

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来自鸡西的网友说:评论时间:2021-01-24
我不屑与任何一个人去争。爱我的,不用争。不爱的,争来也没用。任何事情,总有答案。与其烦恼,不如顺其自然。 回复
来自诸城的网友说:评论时间:2021-01-24
我不屑与任何一个人去争。爱我的,不用争。不爱的,争来也没用。任何事情,总有答案。与其烦恼,不如顺其自然。 回复

  • 来自富锦的网友说:评论时间:2021-01-24
    人生在世,事业为重。一息尚存,绝不松劲。 回复

  • 来自赤壁的网友说:评论时间:2021-01-24
    我想许多事情都是这样,善始未必善终,本想执子之手,与子偕老,却不想,你执琴弓,割我若弦。 回复

来自绍兴的网友说:评论时间:2021-01-23
怨得这相逢,谁作的主?——风! 回复
来自永康的网友说:评论时间:2021-01-23
笑容可以给任何人,但你的心,只给一个人就好。 回复

  • 来自龙泉的网友说:评论时间:2021-01-23
    我能给你的,只有一杯咖啡的温暖,在心里祝福你,不要灰心,不要放弃。忍住眼泪抬起头,微笑着踏在真实的土地上前进。 回复

  • 来自万源的网友说:评论时间:2021-01-23
    每个人都会感到孤独,寂寞的时候你会发现你的心很空。 回复

  • 来自葫芦岛的网友说:评论时间:2021-01-22
    不是每个人,都适合和你白头到老。有的人,是拿来成长的;有的人,是拿来一起生活的;有的人,是拿来一辈子怀念的。 回复

  • 来自舞钢的网友说:评论时间:2021-01-22
    我想许多事情都是这样,善始未必善终,本想执子之手,与子偕老,却不想,你执琴弓,割我若弦。 回复

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