【四海金融骗局】宽松预期渐起 债市震荡偏强


发布时间:2021-01-20 02:14:23 阅读量:9904 作者:金锋

周三(6月17日),货币市场利率多数上涨。银行间质押式回购1天期品种报1四海金融骗局.1527%,涨3.58个基点;7天期报2.3425%,涨12.54个基点;14天期报2.8735%,涨6.49个基点;1个月期报3.3684%,涨16.63个基点。虽然周二央行进行了3个月500亿元和6个月500亿元的国库定存招标,利率分别为3.4%和3.5%,低于前次,但从量上看对于这个时点的流动性缓解有限。

本周债券市场一改上周胶着状态,波动有所加大四海金融骗局。由于上周末降息降准预期落空,周一期债TF1509和T1509低开低走,失落情绪有所宣泄,期债跌幅较大,现券市场收益率也反弹明显;而周二在多种利好的叠加下,债券市场大幅上扬,但周三,伴随着利好未被证实,债市反弹受阻。临近周末,宽松窗口再次打开,降准降息预期再起。

地方债继续“刷下限” 发行有所提速四海金融骗局

据Wind数据统计,截至6月16日,本年度地方债发行工作自5月18日启动以来,共有16个省(直辖市)级地方政府累计发行了94期地方政府债券,发行总规模达到6131.8亿元。而本周地方债供给较大,已公告的利率债共计3067.1亿元,其中地方债2287.1亿元。如果本周顺利发行完毕,地方债将共计发行7205.8亿元,第一批万亿发行接近收官。

本周地方债发行节奏较快,基本上延续一天多只的节奏。从招标结果来看,本周已经发行的江西债、宁夏债、新疆债、四川债,中标利率继续“刷下限”。6月16日,新疆、四川两省(自治区)各招标发行四期地方政府债券,除10年期四川债略高于投标下限1个基点之外,其他各期债券利率均落在各自投标区间的下限。其中10年期新疆债中标利率为3.61%,10年期四川债中标利率为3.62%。

地方债的中标利率“刷下限”已经被市场接受,但发行的量级和节奏,以及信息披露不透明或对市场形成心理压力。之前财政部曾公开表态所谓3万亿元置换额度是空穴来风,但近日有媒体报道,地方债置换第三批已临近,而距离第二批1万亿元存量债务置换额度下达时隔不久,距离首发5月18日也还不足一个月。

此外,一级市场其他利率债招标利率和招标倍数中规中矩,难言利好,对于二级市场的提振情绪也有限。国开行6月16日招标发行了五期关键期限固定金融债,中短端品种需求稳定、中标利率符合市场预期,长端品种中标利率则高出市场预期。而周三续发的7年期国债中标收益率为3.48%,边际中标收益率为3.53%,投标倍数为2.05倍。由于巨量地方债供应压力仍是悬在债市头顶的大石,而地方债多为中长端品种,对相关期限利率债的挤占效应明显。

巨额IPO叠加半年末效应 资金面承压

本周连续4个交易日共有25只新股申购,因本轮新股中有国泰君安这个航母级公司的存在,新股冻结资金将再创新高。保守估计,本批新股冻结资金将超过5万亿元,不排除达到7万亿元的可能。

近日,传言本周到期的6700亿元MLF至少有部分没有续作,是因为当前3.5%的利率不够有吸引力,银行要求不续作中期借贷便利。虽然这从一定程度上加重了市场对资金面的担忧,但在这样一个巨额IPO叠加半年末的时点,不禁引发市场对未来宽松大招的期待。

下周开始,IPO资金将解冻,资金面将有所缓解,但整体上看,R001接近1%、R007为2%的水平可以认为是一段时期低点,只要未来R007不会反弹至2.5%,整体上“宽货币”的格局未变。考虑到经济疲软情况下仍需宽货币保驾护航,流动性不至收紧,但未来短端利率将会受到IPO的脉冲式影响,波动会加大。

稳增长加码 宽松预期仍存

5月经济数据显示经济复苏基础仍不稳固,仍有下行风险,但近期稳增长政策继续发力。周三,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,部署加大重点领域有效投资,发挥稳增长调结构惠民生的多重作用;决定进一步强化城镇棚户区和城乡危房改造及配套基础设施建设;确定实施“三证合一”登记制度改革,方便创业创新;部署运用大数据优化政府服务和监管,提高行政效能。

此外,交易商协会也放宽了房地产企业发债的条件和空间,种种措施均利于房地产市场和经济的企稳。而从当前的情况来看,经济虽然没有明确走出底部,但环比改善迹象初现。5月份住宅销量创年内新高,一线城市房价涨幅明显。其中5月份70个大中城市新建商品住宅和二手住宅价格环比上涨的城市分别有20个和37个,分别比上月增加了2个和9个;下降的城市分别有43个和28个,分别比上月减少了5个和6个。初步测算,5月份70个大中城市新建商品住宅价格环比综合平均涨幅比上月扩大0.7个百分点,二手住宅价格环比综合平均涨幅高于新建商品住宅。房地产市场已经有所回暖,叠加稳增长组合拳,未来经济上行的可能性在加大。

稳增长背景下需要宽松货币政策配合,按此前一月一次的降准降息规律,当前又正值宽松窗口,市场宽松预期渐起。

技术上看,近日T1509和TF1509整体走势偏强,特别是T1509走势强于对应的CTD现券,隐含宽松预期。但期债20日均线向下倾斜,短周期均线空头排列,持仓成交未有明显变化,中线下行趋势未变,期债短期仍属于区间震荡行情。

业内人士指出,钯金价格走强主因投资者,特别是机构投资者担忧主要供应国俄罗斯受到西方制裁将限制全球钯金供应,从而选择大举买进。

第一,鼓励创新,激发市场活力。互联网金融作为传统金融领域的补充,特点在于金融模式的创新,以及新技术的应用。可以说,用好互联网金融的核心问题就是创新。在这一过程中,首先要尊重规律。虽然金融是一个古老的行业,但互联网金融则是全新的领域,这需要我们在实践中不断加深对传统金融和互联网规律的认识,在尊重规律的基础上进行创新。其次,在研究规律的基础上,还要善于将创新变成创意,真正落到实处。当前,我国经济发展新常态要求加大供给侧结构性改革,为互联网金融发展提供了重要机遇。如何实现创新?《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》给出了明确的方向,“鼓励银行、证券、保险、基金、信托和消费金融等金融机构依托互联网技术,实现传统金融业务与服务转型升级,积极开发基于互联网技术的新产品和新服务”;“鼓励银行业金融机构开展业务创新,为第三方支付机构和网络贷款平台等提供资金存管、支付清算等配套服务”;“支持社会资本发起设立互联网金融产业投资基金,推动从业机构与创业投资机构、产业投资基金深度合作”,等等,都是题中应有之义。

有所 债市 债券市场

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来自海林的网友说:评论时间:2021-01-20
曾经以为自己没心没肺,即使受过伤害,也会很快忘记做回快乐的自己,其实不是,到处都是他留下的记忆,越想忘记,反而会记得越深,每一次想起都会让自己很痛很痛…… 回复
来自张家界的网友说:评论时间:2021-01-20
曾经以为自己没心没肺,即使受过伤害,也会很快忘记做回快乐的自己,其实不是,到处都是他留下的记忆,越想忘记,反而会记得越深,每一次想起都会让自己很痛很痛…… 回复

  • 来自金华的网友说:评论时间:2021-01-20
    爱我的人,会爱上我的缺点;不爱我的人,无法理解我的美。 回复

  • 来自沁阳的网友说:评论时间:2021-01-20
    大部分萌姑娘、软妹子的表象之下,都拥有一颗抠脚大汉的强壮内心。 回复

来自阜新的网友说:评论时间:2021-01-19
那些扬言陪你走完一生的人,总是迷路。 回复
来自四平的网友说:评论时间:2021-01-19
只要内心不乱,外界就很难改变你什么。不要艳羡他人,不要输掉自己。 回复

  • 来自定州的网友说:评论时间:2021-01-19
    真正的坚韧,应该是哭的时候要彻底,笑的时候要开怀,说的时候要淋漓尽致,做的时候不要犹豫。 回复

  • 来自宝鸡的网友说:评论时间:2021-01-19
    爱,不是寻找一个完美的人,而是学会用完美的眼光,欣赏一个不完美的人。 回复

  • 来自高平的网友说:评论时间:2021-01-18
    愿有人陪你从校服到婚纱,愿有人陪你走过年少轻狂,也陪你走到两鬓斑白。许你一场相见如故,眉目成书。 回复

  • 来自大同的网友说:评论时间:2021-01-18
    生命短短数十载,每个人来带世界上走一遭,不过是跟岁月借了一个躯壳而已,从哪里来,最终都还要回哪里去。只不过在这个过程中有的人把灵魂留在了这个世界上,有的人把灵魂带到了泥土里。 回复

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