【金融学在职研究生双证】美国经济向好油价下跌空间有限


发布时间:2020-11-30 18:06:51 阅读量:3134 作者:熠彤

从原油消费来看,目前消费处于旺季。原油库存处于历史高位,包括PADD3在内的各地区原油库存达到了整体库存容量的60%,其中库欣地区库存达到了67%,与去年相比,增加17%。后市预计将在4月中旬达到库容极限,原油市场之前价格下跌也是出此忧虑。但是我们认为市场未来的关注焦点将从原油库存转移至美国较为亮眼的需求上。从汽柴油煤油各项消费来看,处于比较良性的循环中,美国汽油消费4周平均在870万桶,去年同期为830万桶左右。而柴油消费则增长了10%,航空煤油消费增加8金融学在职研究生双证.3%。我们认为原油库存的增加是与美国的炼厂加工结构有关的,目前美国炼厂加工进口重质原油,而增产的轻质原油则较为过剩。原油库存增加并不能掩盖美国经济增长,汽柴油各项数据增长的事实。后市随着炼厂开工率逐渐提升,罢工减少,需求回升的迹象开现,一旦需求加速上升,现在看来数量庞大的库存也就不再显得那么庞大。

近期原油价格在急速上涨中出现回调,呈现出窄幅震荡格局。WTI原油总体上仍然处于重心上移的过程,而布伦特原油在57美元处有较强的支撑。我们认为这种回调,总体上是受到美国原油库存高企以及美联储加息预期的影响。展望后市,我们认为在美国经济向好的大前提下,加息预期慢慢减弱,原油库存高企的不利影响将会慢慢消失,两地原油价格下跌空间有限,将会趋于上行。

美国经济后市仍会向好,加息年内成为事实,对原油负面影响消弱。亚洲、新兴经济体、拉美和美国的石油需求显示出复苏的迹象。预计2015年下半年石油需求将强劲增长,届时全球经济增长,有助于消化石油市场中过剩的原油供应。美国去年四季度实际国内生产总值(GDP)修正值年化环比2.2%,高于预期的2.0%,初值为2.6%。数据公布后,美元指数小幅走高。下调主要受私人部门库存投资低于前期估值影响。个人消费和私人投资是主要拉动因素;出口拉动有所下降,主要受美元升值和进口增加影响;政府支出和投资贡献为负,经过3轮量化宽松后,房市股市的回暖恢复了私人部门的资产负债表,房屋建筑支出加快,居民消费者信心指数回到2005-2007年繁荣时期水平。欧洲央行货币宽松,叠加上美联储加息预期,带动了欧元的走弱,使得欧洲实体经济出现改善的迹象。从这个角度来说,近期欧洲的信贷出现回升,除了TLTRO刺激了银行的放贷意愿之外,应该也有实体需求回升的原因,近期欧洲经济超预期指数不断走高,显示“宽信用,弱欧元”的组合已经开始带动欧洲基本面的回升。

从地缘政治角度来看,乌克兰冲突告一段落。目前来看,由于欧盟并不是统一的军事联盟体,俄罗斯在军事上对欧盟威慑较大,而乌克兰地区作为俄罗斯与欧盟的战略缓冲带,对于俄罗斯来说属于核心利益。而欧盟的扩张,并不是非要选择乌克兰地区,所以乌克兰地区暂时在双方的利益交换跟处于短暂的平衡期。另外俄罗斯在波罗的海的战略博弈也有反制欧盟的考虑,油价下跌最大的非市场因素已经得到缓解和稀释。

(作者系广发期货分析师)金融学在职研究生双证

老人说,现在知道他的人越来越多,一年比一年忙,“就这个星期,每天我都要换出去1万多块钱,最多的时候一天往银行跑4趟。”

“久闻楼梯响”的养老金投资运营方案公开,无疑意味着对传统养老基金运营方式的改革金融学在职研究生双证。而进入股市的资金上限设定为资产净值的30%,也即6000亿元左右,也被舆论普遍视作政策维稳的信号。对此有必要警示的是,养老基金或将入市与当前A股态势,不过是时间节点上的暗合,不宜过度解读。毕竟,对牵涉亿万人养老保障及社会安定的养老基金而言,风险管控应是其入市的核心前提,保值增值则应成为其入市的唯一目的,这才是关注养老基金入市的理性态度。

养老金体系由普享养老金和缴费养老金两部分组成。在芬兰,养老金法案对养老金的收益有严格的定义,养老金提供者不能一味追求利益最大化,而只能设法扩大投资回报、开发服务、提高效益。养老金投资必须要保证安全盈利,投资业务不能只关注风险最小化或利润最大化,一定要兼顾这一对互相对立的目标。股票、债券、房地产和对冲基金等投资产品受到养老金管理者的青睐。此外,芬兰养老金也有30%投资在国内项目上,25%投资在欧元区其他国家,45%投资于欧元区外。这些年来,在芬兰本土的投资份额保持稳定,而欧元区以之外的投资则在增加。

原油 美国 经济

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来自林州的网友说:评论时间:2020-11-30
在这个世界上别太依赖任何人,因为当你在黑暗中挣扎的时候,连你的影子也会离开你。 回复
来自焦作的网友说:评论时间:2020-11-30
在这个世界上别太依赖任何人,因为当你在黑暗中挣扎的时候,连你的影子也会离开你。 回复

  • 来自南通的网友说:评论时间:2020-11-30
    孤独是人的宿命,它基于这样一个事实:我们每个人都是这世界上一个旋生旋灭的偶然存在,从无中来,又要回到无中去,没有任何人任何事情能够改变我们的这个命运。 回复

  • 来自高平的网友说:评论时间:2020-11-30
    记住一句话:不要跟眼界不一样的人争辩。 回复

来自甘南州的网友说:评论时间:2020-11-29
什么叫真正的放下?就是有一天,当你再次面对你过往的难堪、你恼怒憎恨的人,心如止水,不再起心动念,坦然面对,一笑了之。即便别人在你面前,复述你过往种种不幸时,你仿佛是在听别人的故事,心里一丝涟漪都没有泛起。放下,莫过如此。 回复
来自秦皇岛的网友说:评论时间:2020-11-29
维持喜悦,是一件需要努力的事情,并不是天性使然。喜悦会像沙漏一样,在不知不觉中渗走,只留下一个回忆的空壳。 回复

  • 来自金坛的网友说:评论时间:2020-11-29
    爱情是一种奥妙,在爱情中出现籍口时,籍口就是籍口,显然已经没有热情的籍口而已,来无影,去无踪。如果爱情消逝,一方以任何理由强求再得,这,正如强收覆水一样的不明事理。 回复

  • 来自鄂州的网友说:评论时间:2020-11-29
    祝你遇到那个人,让你看一眼就不再想要别的人。再不济的话,祝你遇到一个人,你兜兜转转一圈回来,发现最好的还是他,刚好他还在等你。 回复

  • 来自海伦的网友说:评论时间:2020-11-28
    不要贪快,以你的聪明,只要耐心,什么事不成,你真的争口气,羞羞这势利世界也好! 回复

  • 来自衢州的网友说:评论时间:2020-11-28
    寂寞深处无人知,对酒沉诗人笑痴。刻意追求的东西或许终生得不到,而不曾期待的灿烂反而会在你的淡泊从容中不期而至,人生所有的过程和结果,都需要我们自己承担。 回复

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