【地方性金融机构】国开行创新首发50年期超长次级债


发布时间:2020-09-21 23:09:21 阅读量:91621 作者:盛承

伴随今年债券市场大爆发和险资投资限制的放开,债券资产成为协议存款的较好替代。特别地,对于即将发行的国开行次级债来说,其相对协议存款的比较优势明显。首先,国开行次级债具有更高收益水平。当前5年期协议存款利率为4地方性金融机构.75%,而根据前期国开行发行的超长期限私募债来看,本次30年、50年期次级债利率预计发在5.5%-5.8%区间,且由于附有赎回条款,发行利率将更加优厚。其次,由于当前CPI处于低位,且未来上行动力不足,明年央行可能会降准和降息,届时协议存款利率将继续下降,相比而言次级债能保证稳定的高收益。

国开行将于下周发行不超过200亿元的次级债券。本次发行将包括10年(5+5)、30年(25+5)和50年(45+5)三个品种,附有倒数第五年的发行人赎回权。其中10年期品种计划发行40亿元,30年期和50年期各计划发行80亿元。即将发行的国开行次级债具有以下突出特点:

1、国开行债券零风险权重延长至2013年末,且不受投资集中度限制

今年6月,被称为“中国版巴塞尔III”的《商业银行资本管理办法》出台,以进一步提高商业银行的资本充足率要求,规定在2013年末,系统重要性银行和非系统重要性银行资本充足不低于9.5%和8.5%。因此,商业银行若继续持有风险资产,将面临更大的资本补充压力。

而根据今年4月份公告,国开行在2013年之前发行的债券,包括进行了资本扣除的次级债券,将保留零风险权重直至债券到期地方性金融机构。目前受制于新的资本达标要求,建行、中行和交行等大型商业银行纷纷在年内发行次级债用以补充二级资本。按照新的资本监管要求,商业银行对其他银行发行的债券风险权重增加,4个月以上债券风险权重从20%上升至25%,与之相比,本次发行国开次级债的零风险权重优势非常突出,且商业银行认购无需受到授信集中度或投资集中度限制。在当前经济仍未脱离筑底区间,银行补充资本难度有所增加的情况下,持有国开行次级债将不会消耗商业银行的资本,对商业银行无疑具有较高投资价值。

2、协议存款利率处于低位,国开行次级债市场化发行满足资产配置需求

协议存款一直是保险机构资产配置的主要方向,但今年以来,由于央行两次下调存款利率,且下半年信贷增速放缓,银行对高价资金的需求减弱,协议存款收益也大幅下降。目前,国有大行的5年期协议存款利率从5.5%降至4.75%,这直接削弱了保险对协议存款的需求,2012Q3,中国人寿(行情股吧买卖点)和中国太保(行情股吧买卖点)对定期存款投资环比分别减少1.1%和0.77%。

最后,本次发行完全市场化定价,且将参照前期超长期私募债,采取期限回拨,这意味着保险机构可按照自身需要,灵活选择适合自己的期限品种。

3、本次200亿发行额度包含在国开行年度发行计划中,并不会增加供给压力

今年以来,国开行放慢了发债节奏。根据中债网统计,今年公开发行国开债刚刚超过一万亿元,与2011年基本持平;从结构来看,三季度以来国开债在政策性金融债中占比降低,反映国开债市场供给压力有所缓解。本次发行的次级债也包含在2012年度发行计划中,并不会增加市场的供给压力。此外,本次发行采用簿记建档的方式发行,但投标方式将更加市场化。

全国人大代表、用友网络董事长王文京说,该公司为1万多家大型企业、20多万家中型企业和超过180万家的中小企业提供服务,很多中小企业由于管理不规范很难获得资金支持,用友网络正在通过互联网金融给这些企业提供更多的支持地方性金融机构。

事主陈先生表示,古钻波的父亲(以下简称“古父”)正是他的高中老师,2011年,古父邀请他到家中做客。在聊天过程中,古父称他的儿子在银行工作,有揽储任务,希望陈先生能在小榄支行开户存钱,帮其儿子完成任务,陈先生看在老师的份上当即表示答应。后来,陈先生便亲自到小榄支行,在古钻波的帮忙下开了一个活期账户。陈先生表示开户之后便陆续向该账户存进了多笔资金,最后一次存钱进该账户是今年年初。

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“银行为了自己的利益当然不认啦”,杨小姐对记者表示,自己不能接受建行方面的说法,也不存在自己当场接受交易,“否则我也不会当天逗留那么长时间进行争执,连金条都没有带走”。杨小姐坚持如果自己要接受黄金实物的话,银行方面需要补上自己亏损后的差价并赔偿相应的5000元精神损失费。

来自全国银行间同业拆借中心的数据显示,截至记者发稿前,上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)虽略有下探,可整体仍处较高水平。其中,隔夜、1周、2周和1月期品种依次行至3.3500%、4.7630%、4.8360%和5.0550%的位置。

数据显示,去年全国公共财政收入129143亿元,同比增长10.1%。其中,中央财政收入60174亿元,同比增长7.1%;地方财政收入(本级)68969亿元,同比增长12.9%。财政收入中的税收收入110497亿元,比上年增长9.8%。

张女士还表示,2012年5月份,即理财产品到期前半年时间,小刘在没有通知张女士的前提下,注销了以小刘名义开户但交由张女士保管的银行卡。

申银万国的研究报告指出,近期央行春节前的资金投放,并非货币政策的“拐点”。新年里总量平稳的目标没有改变,而是央行对于短期资金面处理更具技巧性。申银万国预计央行将在2014年的春节前、季末、半年末等敏感时点进行结构平滑操作。有银行业分析师则表示,虽然央行此举的维稳意图明显,在短期资金面紧张的情况下,公开的表态有助于缓和市场紧张情绪,但是春节前银行间流动性紧张依然是事实。

最后,在法院驻庭人民调解员的主持下,沈女士与家人签署了调解协议,子女放弃了对这2万元的继承权。“水哥法官工作室”工作人员指导沈女士及家人填写司法确认申请,并及时出具司法确认裁定书。

记者调查发现,农民贷款整体上比较难,主要原因是缺乏有效抵押物。目前,平桥区农户多数采取多户联保和工薪阶层担保两种形式获得贷款。平桥恒丰村镇银行行长雷震介绍,农民贷款采取多户联保的方式,额度一般不会超过5万元。另一种工薪阶层担保,对于多数农民来说,找两个“工薪保人”并不容易。

尤其是在8月9日,玻璃1609合约更是以涨停报收,而这也成为了李直质疑存在资金操作的原因之一。武汉投资者马浚(化名),现年28岁,玻璃1609合约涨停当天爆仓,亏损金额达50万元。对于亏损的细节,他并不愿过多向记者透露,“现在已经心灰意冷了,以后不想再踏入这个市场了。”“8月9日,武汉长利玻璃现货折合盘面1070元,大部分折合盘面在1110至1130元之间,而且成交清淡。而玻璃09期货盘面居然到了离谱的1227元,8月9日全国(编者注:现货价格)比上一日仅仅普涨10元,玻璃期货价格却涨了70元。”李直在举报信中指出。

一位关注吉人高新的投资者认为,此次定增更像是专门为实控人岳母王秀英入股而量身打造。从最终的认购结果来看,公司所谓的合规外部投资者即为王秀英,出资2190万元认购500万股吉人高新股票。其余的24位董监高或核心员工合计出资438万元认购100万股公司股票。以目前新股上市后动辄数十元上百元的价格粗略计算,吉人高新一旦上市成功,在IPO前借道定增而突击入股的王秀英,无疑将豪赚一笔。现如今看来,吉人高新似乎早有转战A股市场的意图,而在冲击IPO之前,公司还不忘向实际控制人岳母以及部分董监高送出一份大礼包。

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来自东阳的网友说:评论时间:2020-09-21
有些时候,我总是活在自己的世界里,在我的世界里一切都是美的,没有什么争夺,吵闹。我终究是一个人,活在现实。一次一次的失败,让我明白我必须有灵魂,有生机,有活力,我才可以活的不空虚,我才可以追求梦想,才能有梦想。 回复
来自焦作的网友说:评论时间:2020-09-21
有些时候,我总是活在自己的世界里,在我的世界里一切都是美的,没有什么争夺,吵闹。我终究是一个人,活在现实。一次一次的失败,让我明白我必须有灵魂,有生机,有活力,我才可以活的不空虚,我才可以追求梦想,才能有梦想。 回复

  • 来自临沂的网友说:评论时间:2020-09-21
    忧愁他整天拉着我的心, 像一个琴师操练他的琴; 悲哀像是海礁间的飞涛; 看他那汹涌听他那呼号。 回复

  • 来自十堰的网友说:评论时间:2020-09-21
    世界之所以运动,就因为还不完美。以求完美的心态,活在这个不完美的世界,那是人一生最大的错误。心如止水,不是对任何人事都失去了兴趣,而是了悟了残缺是人生的常态,学会了宽容一切的不完美。 回复

来自枝江的网友说:评论时间:2020-09-20
不要对我说:苦难净化心灵,悲剧使人崇高。默默之中,苦难磨钝了多少敏感的心灵,悲剧毁灭了多少失意的英雄。何必用舞台上的绘声绘色,来掩盖生活中的无声无息! 回复
来自钟祥的网友说:评论时间:2020-09-20
悄悄是离别的笙箫,沉默是今晚的康桥。 回复

  • 来自池州的网友说:评论时间:2020-09-20
    我们不肯探索自己本身的价值,我们过分看重他人在自己生命里的参与。于是,孤独不再美好,失去了他人,我们惶惑不安。 回复

  • 来自枝江的网友说:评论时间:2020-09-20
    很多人一直以为自己与他人拼得是吃苦,是天赋,什么刻苦奋斗,什么拼命学霸,其实拼的只是一点点认真,一点点细节,一点点本分,连勤奋都谈不上。在你的周围,懒汉实在太多,你只要做到基本的勤劳,你也就可以致富了。 回复

  • 来自双城的网友说:评论时间:2020-09-19
    认识的人不多,但是还是要跟你翻脸,人生很短,不想用来忍你。 回复

  • 来自铁力的网友说:评论时间:2020-09-19
    我是个平常的人,我不能盼望在人海中值得你一转眼的注意。 回复

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