【重庆金融行业招聘网站】天胶单边风险加大 考虑买近抛远策略


发布时间:2020-09-24 06:00:38 阅读量:8624 作者:朝波

我们认为后期可能会出现1501合约相对1509合约偏强的走势重庆金融行业招聘网站,主要理由如下:

11月份天胶整体呈现出三角形震荡整理的走势。11月初的这段下跌主要是前期国内复合胶新标准的方案炒作完毕后,市场又开始转向下游汽车消费,疲弱的消费使得期货价格的升水格局依然不能维持,加上11月合约交割完毕后,未能交割的交易所在库老胶将施行期转现。据交易所的数据,从期交所流出的老胶量大概为5万吨左右,流向现货市场的老胶又给现货供应再加压力。

11月第二周开始的上涨主要炒作泰国的洪水影响胶农的割胶进度以及天胶生产国试图协商支撑胶价的举动支撑天胶价格小幅反弹。而11月后半月终究因高升水,割胶旺季以及汽车销售疲弱的因素影响,继续走弱。

综合各种因素来看,笔者认为尽管天胶的基本面依然弱势,但短期天胶单边持仓的风险较大。主要理由有二:一是供应短存在不确定性。12月份国内云南及海南都步入停割期,国内割胶期恢复在明年的3月中到4月初左右,因此年前国内的现货价格都将有支撑,从这个角度看,年前国内的供应基本就稳定了,当前主要关注国外的供应情况,目前还是东南亚区域的割胶旺季,国外割胶进度以及天气的情况或成为年前影响国内供应的关键因素。天气的情况,按往年的规律,基本没有太大的影响,而割胶的积极性或进度则取决于胶农的收入高低。目前的情况是,泰国的原料价格创下多年新低,后期再跌不排除胶农弃割。因此国外供应可能就是在割胶旺季和价格太低造成的弃割这两个因素之间有较大的变数。

二是宏观层面亦存在不确定性。日本政府为了应对疲弱的经济而持续加大宽松的力度,欧元区也有加大宽松的迹象。国内近期公布的采购经理指数(PMI)数据持续弱势,预期后期将公布的11月份其他经济可能也不会太好,因此市场对于年前央行降息降准的预期又开始强烈了。时间点的问题不好去猜测,至少笔者认为后期国家采取进一步的宽松货币政策的可能性是比较大的。近期央行停止正回购等等措施也意在表明其流动性释放的倾向,后续应该还会有动作。宽松的环境似乎要来了,这给天胶未来的走势又增加了不确定性。因此笔者建议在当下单边持仓的风险较大的情境下,或可考虑买近抛远的套利策略。

首先是季节性的因素。国内11月中旬云南步入停割期,12月中旬海南进入停割,开割期是来年的3月中旬到四月中旬,东南亚大部分国家1月份也开始步入停割期,而4月中旬也开始陆续开割。因此从割胶的结节性规律来看,也都会体现在1月合约要相对偏强些。

其次是当下可能面临一个国家采取收储政策的可能性,一旦实施对近月合约的支撑更大。近日,海胶集团新加坡公司与泰国橡胶种植园组织签订了20.8万吨天然橡胶采购合同,按照市场公允价格结算。该批橡胶是放在新加坡还是运回国内还尚未知,运回国内的话,将直接增加国内的供应量,影响国内天胶的现货价格,又引发市场对于国家将收储部分天胶的猜测。笔者认为,从当下全球的局势来看,美俄关系紧张、朝鲜半岛局势不明,作为战略物质的天然橡胶随时都有被收储的可能。

再次是前期累积起来的保税区库存。目前正面临去库存的周期,这样的周期就决定了后期必然要把前期远月升水的结构扭转成贴水的结构,并且维持一段时间,这样才能使得库存慢慢消费掉,远月贴水的格局也成了去库存周期的必然结果。

最后是从操作的安全边际来看,目前做空的隐患是内外比价的问题重庆金融行业招聘网站。我们测算的内外盘面比价创了近8年的新低,这也意味着内外倒挂严重,对国内的盘面价格的继续下跌带来了隐患。另外是保税区库存的持续减少,因此单边做空的安全边际难找到。投资者做空远月的同时做多近月,以增加操作的安全性。

(作者系华泰长城期货分析师)

银监会在今天下午的发布会上公布,三家民营银行获准筹建。银监会对民营银行的选择标准是什么?民营银行将如何保护储户权益?

在国内经济面临下行压力、房地产遭遇调整期等背景下,银行的不良贷款情况备受关注重庆金融行业招聘网站。中国银监会副主席阎庆民日前发表署名文章称,当前中国银行业运行较为平稳,风险总体可控;但与此同时,银行业面临着不良贷款反弹的压力;并表示部分地区房地产风险是银行不良贷款上升的重要原因。

“防范商家欺诈也是一个考虑。”据透露,在现实中,商场、超市收银人员能接触到顾客的银行卡信息,一些不法分子利用老年人对信用卡信息的一知半解,趁信用卡离开顾客的视线时使用客户信用卡消费或盗取信息,致使老年消费者更容易遭受经济损失,并可能给银行带来纠纷风险。

然而,记者发现,珠江人寿在从事上述股权投资时或有超过保监会投资比例限制的嫌疑。7月23日晚间,珠江人寿相关负责人就此回复《每日经济新闻》记者称,比例方面确实是超了一些,小公司确实有一些困难,新公司最主要的困难是资金量不够大,一些很好和很优质的项目需要的资金量比较大,很难有机会介入。这三个项目的投资也是经过很审慎的考察的,收益比较稳定。

在刚刚过去的三季度,QFII对A股持仓进行了调整,涉及股票达198只。就这198股来看,96只A股被QFII增持,65只股票遭遇QFII减持,另外37只股持仓数量则保持不变。由此来看,整个三季度QFII增仓、减仓和按兵不动的股票数量大致呈现5:3:2的比例。分析人士指出,从调仓遵循“532”法则来看,三季度QFII的投资策略为中性略偏激进。

南方基金首席策略分析师杨德龙也认为,美联储议息会议结果虽符合预期,但由于后续政策的不确定性,市场并没有做出强烈反应。当前主流看法认为股指已在底部区域,但对市场持续上涨缺乏信心。预测市场仍将维持震荡走势。

银监会法规部副主任王科进在昨日举行的新闻发布会上表示,流动性资金贷款是小微企业主要融资工具,以前小微企业须在贷款还清之后才能申请新贷款,而银行需要对新贷款重新开展贷前调查和评审,评审耗时少则两周多则数月,为了维持企业生产经营所需要的现金流,评审期间企业不得不通过外部高息融资来解决资金周转问题(即“倒贷”),这不仅增加了小微企业的融资成本,影响企业正常生产经营,同时不利于银行了解借款人财务和经营状况,加大企业的信用风险。

融道网创始人兼CEO周汉则表示,政策要支持小微企业的信息整合,加快推进中小企业信用体系建设,还可以试点推广小额信贷保证保险,从而减轻融资难、融资贵的问题。

天胶 市场 交易所

上一篇: 政府负担加重 美明年或取消失业保险计划

下一篇: 亚洲成新富摇篮:中国富豪家庭数明年或超日本


来自嘉峪关的网友说:评论时间:2020-09-24
一个人的知识,通过学习可以得到;一个人的成长,就必须通过磨练。 回复
来自恩施的网友说:评论时间:2020-09-24
一个人的知识,通过学习可以得到;一个人的成长,就必须通过磨练。 回复

  • 来自衢州的网友说:评论时间:2020-09-24
    没有谁会无缘无故的对你好,所有的关心都来源于喜欢。 回复

  • 来自文昌的网友说:评论时间:2020-09-24
    很多时候,宁愿被误会,也不想去解释。信与不信,就在你一念之间。懂我的人,何必解释。 回复

来自宜兴的网友说:评论时间:2020-09-23
对讨厌的人和事露出微笑是我们必须要学会的恶心。 回复
来自三河的网友说:评论时间:2020-09-23
一个人变强大的最好方式,就是拥有一个想要保护的人。 回复

  • 来自丹东的网友说:评论时间:2020-09-23
    在这个世界上别太依赖任何人,因为当你在黑暗中挣扎的时候,连你的影子也会离开你。 回复

  • 来自贵阳的网友说:评论时间:2020-09-23
    在这世上,最容易变的是人心,但最天荒地老的也是人心。 回复

  • 来自慈溪的网友说:评论时间:2020-09-22
    在我们漫长的岁月里,总有那样一个男子,在回眸灿然一笑时听到春暖花开的声音。 回复

  • 来自郑州的网友说:评论时间:2020-09-22
    只有一见钟情才能称之为最纯粹的爱情,至于日久生情的,则无可避免地掺杂了一些现实的考虑。但从稳固性来看,无疑是后者更有优势。付出过时间心血金钱的感情才让人不忍轻弃。至于心动,则是最善变的东西。天长地久还是要靠时间熬出来。 回复

热门专题