【互联网行业前景分析】中概股接连成为浑水新猎物 究竟谁该被谴责?


发布时间:2021-05-06 05:09:42 阅读量:29792 作者:裔风

其次,空头的出手有助于让资本市场以更小的代价恢复平衡互联网行业前景分析。空头出动时,往往是经济泡沫泛滥的时候。如果在经济泡沫不大时就被空头刺破,危害往往较小。美国的次贷危机,幸好有一帮空头提前刺破,通过金融危机的优胜劣汰,美国经济逐渐复苏,股市走出十多年的长牛。

中新社发 樊甲山 摄

爱奇艺成为浑水新猎物。

继瑞幸咖啡之后,又一家明星中概股被浑水公司盯上了。

刚刚凭借热门综艺《青春有你2》赚取了大把流量的爱奇艺,被认为在用户、收入等方面存在欺骗性行为。

对此,爱奇艺第一时间予以否认。

爱奇艺否认做空,股价收涨逾3%

4月7日晚间,浑水公司和另一家做空机构Wolfpack Research分别发文称,双方正在对爱奇艺进行全面研究,认为爱奇艺在用户、收入等方面存在欺骗性行为。

Wolfpack Research的报告还质疑,爱奇艺早在2018年首次公开募股之前就存在欺诈行为,并一直持续至今,就像其他许多在中国的公司一样,爱奇艺用虚高的数据上市互联网行业前景分析。除了数据上的失实,该机构还认为,爱奇艺无法合理地增长其业务。其表示,爱奇艺的亏损正在加速、付费用户增速放缓、广告收入下降,毛利率仍然为负。

受该事件影响,爱奇艺隔夜盘中股价一度跌逾10%。

针对做空报告,爱奇艺很快发布了声明。

4月8日凌晨,爱奇艺回应称:关于今日第三方机构发表质疑爱奇艺的报告,其引用数据与结论严重失实,与实际情况不符,作为一个负责任的上市公司,公司披露的所有财务和运营数据均是真实的,符合SEC要求,对于所有不实指控,坚决否认,并保留法律追诉权力。

该声明发布后,爱奇艺股价在盘中并转跌为升。截至收盘,爱奇艺股价报收于17.30美元,收涨3.22%。

除了中概股,浑水还做空了哪些公司?

瑞幸事件的爆发,使得浑水公司这一“中概股狙击手”再次回归公众视野。而实际上,这家2010年成立的公司,其做空的上市公司不只局限于中概股。

中央财经大学副教授刘春生表示,2012年起,在美股市场上投资者对中概股的信任危机造成了中概股的集体低迷。而这之后,浑水公司的目标不再局限于中概股,而将触角伸向了更广阔的各国资本市场,新加坡、法国、德国、日本、西班牙甚至美国本土上市公司,只要做空机制健全而公司股价与实际业绩和价值大幅度背离,就有可能成为浑水等做空机构的目标。

浑水公司网站资料显示,那些年,浑水做空的其他上市公司包括:

2012年, 新加坡奥兰国际有限公司。

2015年, 西班牙诺贝尔集团。

2015年, 法国卡西诺集团。

2016年, 德国斯托尔广告公司。

2016年, 美国圣优达公司。

刘春生表示,尽管让上市公司闻风丧胆,但浑水做空的内在逻辑却并不复杂,公司的分析报告主要分为商业欺诈、财务作假和基本面负面三种类型。而通过精准的分析,浑水将做空报告提供给投行和基金公司,引起市场对问题公司股票的踩踏,股价一落千丈,横遭腰斩之际即是浑水盈利之时。

中概股接连爆雷引发的思考

最近,在美上市的中概股可谓进入“多事之秋”。短短一周之内,已有三家中概股陷入争议事件。

4月8日北京时间早间,好未来教育集团(TAL.N)自爆内部问题,称在例行内部审计过程中发现某些“员工不当行为”,公司怀疑问题员工与外部供应商合谋,伪造合同等文件,错误夸大“轻课(Light Class)”销售数据,该雇员已被当地警方拘留。在截至2020年2月29日结束的2020财年中,Light Class销售占公司2020财年总收入的3%到4%。

在清华大学五道口金融学院副院长田轩看来,关于瑞幸造假等事件,中国资本市场应该进行反思。

田轩认为,做空者不应该被谴责。原因在于,首先,在促进企业创新的资本力量中,一个很重要的机构投资者就是做空者。正因为有做空者的存在,它给企业的高管造成了很大的震慑力和威慑力,让后者能够更加兢兢业业地为企业的长期增长而努力工作,所以会加大对创新的投入。

田轩表示,在成熟的资本市场中,无论是做多,还是做空,都不存在善意和恶意之分,只不过是投资者对于上市公司估值和未来股价的不同判断。做空与做多的机构力量,就像是维持资本市场生态平衡的阴阳两极,相辅相成、缺一不可。

田轩进一步指出,对于国内的资本市场监管层来说,建议应该以更加严肃的态度,对自身监管现状进行“对照自查”,上好瑞幸这堂“课”。通过借鉴美国资本市场严格的监管体制(如集体诉讼制度、对企业的巨额罚款和对严重违法个人追究刑事责任以及举报人制度),加大企业财务欺诈行为的成本,这样才能更好地提高上市公司的质量,保护中小投资者的权益。在新证券法框架下,国内监管如何“亮剑”,也将成为标志性事件。

刘春生亦持类似意见。刘春生表示,尽管浑水等做空机构的做法颇具争议,但不可否认的是,做空机制本身是一种价格发现的手段,对上市公司有着正向的监管作用,在一定程度上避免了资本市场中劣币驱逐良币的问题,对于保护好的上市公司和投资者利益都有着积极的意义。循序渐进的借鉴美国等成熟资本市场的经验,做实做空机制,对于推动我国资本市场不断完善有着重要的意义。

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这些新角色包括,潜力无限的广电网络、跃跃欲试的虚拟运营商,以及大量的民营资本。

报告认为,网络空间目前已经成为大国博弈的新战场。日益频繁的APT等网络攻击,正在导致政企行业机密情报被窃取、工业系统被破坏、金融系统遭受经济损失,甚至对地缘政治产生影响。

2005年10月14日,率永乐在香港成功上市。

其中,云计算已经成为一种社会化的基础设施,大数据则会被更深入地挖掘和应用,“云计算和大数据对每个企业都将发生关键的影响互联网行业前景分析。” 刘强东表示。“人工智能不仅仅可以打败全世界最好的棋手,我相信,在所有人类已知领域,只要假以时日,给它足够的数据,人工智能在80-90%的领域都可以替代人类。”他预测,机器人不仅会替代人类从事重复性的简单体力劳动,随着人工智能发展,机器人会像人一样行走、思考,甚至做自己从来没有做过的工作,不依赖于编程和控制。

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来自西昌的网友说:评论时间:2021-05-06
咫尺与天涯的距离,说远是一辈子,说近也只是一句话。 回复
来自嵊州的网友说:评论时间:2021-05-06
咫尺与天涯的距离,说远是一辈子,说近也只是一句话。 回复

  • 来自丹江口的网友说:评论时间:2021-05-06
    两个人能否走在一起,时机很重要。爱得深,爱得早,都不如爱的时候刚刚好。如果可以,就让我们,晚点在一起,余生都是你。 回复

  • 来自新余的网友说:评论时间:2021-05-06
    世界很大、风景很美、机会很多、人生很短,不要蜷缩在一小块阴影里。 回复

来自葫芦岛的网友说:评论时间:2021-05-05
在疼爱你的人面前,你永远都只是个孩子。在不爱你的人面前,你永远都是条汉子。 回复
来自无锡的网友说:评论时间:2021-05-05
离开我就别安慰我,每一次缝补也会遭遇穿刺的痛。 回复

  • 来自龙口的网友说:评论时间:2021-05-05
    白头偕老这件事其实和爱情无关,只不过是忍耐。但忍耐却是一种爱,所以,真正爱你的人,其实就是愿意一直忍耐你的人。 回复

  • 来自常州的网友说:评论时间:2021-05-05
    人生任何美好的享受都有赖于一颗澄明的心,当一颗心在低劣的热闹中变得浑浊之后,它就既没有能力享受安静,也没有能力享受真正的狂欢了。 回复

  • 来自安国的网友说:评论时间:2021-05-04
    人生的终点是死,是空无,在终点找不到意义。于是我们只好说:意义在于过程。可是,当过程也背叛我们的时候,我们又把眼光投向终点,安慰自己说:既然结局一样,何必在乎过程。 回复

  • 来自邯郸邢台的网友说:评论时间:2021-05-04
    所谓心事,不过是不如己意,那就是我执。执著于自己描画的理想,一有落差,即生烦恼。 回复

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